Total S.A.: émission de titres hybrides d’un montant de 1,5 milliards d’euros

Allen & Overy et White & Case ont conseillé dans le cadre de l’opération

Total SA a finalisé une nouvelle émission de titres hybrides d’un montant de 1,5 milliards d’euros et l’offre de rachat portant sur deux lignes obligataires hybrides d’un montant de respectivement 2,5 milliards d’euros à option de remboursement 2021 (les « Obligations 2021 ») et 1,75 milliards à option de remboursement 2022 (les « Obligations 2022 »).

Les nouvelles obligations hybrides portent intérêt au taux de 1,75% l’an, sous réserve de révision du taux d’intérêt périodique et de clauses de majoration.

Les titres seront subordonnés à toute dette senior, et conformément aux normes IFRS, devraient être intégralement comptabilisées en fonds propres. Ils bénéficieront d’un traitement « equity intermédiaire » à hauteur de 50% par les agences de notation S&P et Moody’s.

Les obligations, émises le 4 avril 2019, sont cotées sur le marché réglementé d’Euronext Paris.

L’offre de rachat a donné lieu au remboursement des Obligations 2021 à hauteur de 1,5 milliards d’euros.

Allen & Overy a conseillé Total avec Hervé Ekué (Photo), Laure Bellenger et Quentin Herry. Mathieu Vignon, Virginie Chatté (Tax). Dan Lauder, associé, est intervenu sur les aspects de droit anglais.

White & Case a conseillé Citigroup et Crédit Agricole CIB, agissant en qualité de coordinateurs globaux, ainsi que BoFA Merrill Lynch, Barclays, HSBC et SMBC Nikko – en qualité de teneurs de livres associés – avec Cenzi Gargaro, Séverin Robillard, Olga Fedosova (Capital Markets), Alexandre Ippolito et Guillaume Keusch (Tax).

Involved fees earner: Laure Bellenger – Allen & Overy; Virginie Chatté – Allen & Overy; Hervé Ekué – Allen & Overy; Quentin Herry – Allen & Overy; Dan Lauder – Allen & Overy; Mathieu Vignon – Allen & Overy; Olga Fedosova – White & Case; Cenzi Gargaro – White & Case; Alexandre Ippolito – White & Case; Guillaume Keusch – White & Case; Séverin Robillard – White & Case;

Law Firms: Allen & Overy; White & Case;

Clients: Bank of America Merrill Lynch; Barclays Bank; Citigroup Inc.; Crédit Agricole Corporate and Investment Bank; HSBC; Smbc Nikko Capital Markets Limited; Total;